イラン情勢の戦争リスクで日本株はどう動く？防衛ETF466Aと逆張り1357の見方
「戦争リスク＝とりあえず防衛株」という反射的な連想は起きやすい一方で、相場は“ニュースの大きさ”よりも「原油・金利・為替・リスク選好の連鎖」で動きます。
今回の記事（2026年3月6日公開）は、中東情勢の緊迫化を受けて市場が“戦時モード”に入ったという肌感覚から、守りを優先する姿勢、そして具体例として防衛テーマETF（466A）と下落ヘッジの選択肢（1357）を提示しています。
重要なのは、
を理解したうえでの距離感です。
市場が重いときほど“ノイズ”と“材料”を分ける
待ちに待ったワールド・ベースボール・クラシック（WBC）が開幕しました。
前大会では「ペッパーミル」が日本中を盛り上げましたが、今大会でも早くも新たなパフォーマンスが話題になっています。
左手で茶わんを持ち、右手を添えて二度回して飲む――いわゆる“お茶ポーズ”。
大谷翔平選手が出演している【2593】伊藤園の「お～いお茶」のCMとも重なることから、ネット記事でも取り上げられているようです。
グラウンドでは真剣勝負が続く一方で、こうした遊び心のある仕草を見ると、思わず笑顔になりますね。
慌ただしいニュースが続く中ですが、スポーツの熱気は不思議と心を軽くしてくれるものです。侍ジャパンに期待したいです。
さて、ご覧になっている方も多いかと思いますが、連続テレビ小説『ばけばけ』主題歌「笑ったり転んだり」の歌詞の中に、
♪日に日に世界が悪くなる
気のせいかそうじゃない♪
という一節があります。
わたしも、世界は悪い方向に向きつつあると感じています。
本題に入ります。
一部の銘柄が何倍にも成長する局面を取れるかどうかで成績は大きく変わります。
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市場が「戦時モード」に入るとき最初に整理すること
先週のコラム掲載後、中東情勢が一気に緊迫し、市場は事実上の“戦時モード”に入りました。
正直に申し上げると、年に一度あるかないかですが、コラムを書く手が止まる瞬間があります。
今週はまさにその局面です。
相場予想が間違っても自分の理に反した無理に強気の銘柄を挙げるつもりはありません。
今は攻めるよりも、守ることを優先すべきだとわたしは考えています。
実際にチャンス銘柄を仕込める投資家では、数年後の結果に大きな差が出ます。
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いま市場が警戒する論点（イラン情勢を投資家向けに要約）
現在、イランは中東でも有数の軍事大国で、現役兵力は約50〜60万人とされています。特に弾道ミサイル戦力は中東最大級で、射程2000km級のミサイルを保有し、ドローン戦力も実戦で使用されています。
一方で空軍は老朽化が進み、最新鋭機は限定的とされています。
核兵器については、公式には保有していません。しかし、核兵器級に近い高濃縮ウランを保有しており、
「核兵器を製造可能な段階に近い」と国際社会では見られています。ただし、核弾頭完成の証拠や核実験の事実は確認されていません。
総じて、イランはミサイルとドローンに強みを持ち、核兵器は未保有ながら“潜在的な核能力を持つ国”という位置づけになります。
過去の急変局面に共通すること（暴落の材料と心理）
過去の暴落でわたしが鮮明に覚えているのは、1990年の湾岸戦争ショックです。当時、わたしは新人証券マンとして営業の現場に出ていました。
イラクのクウェート侵攻をきっかけに原油価格が急騰し、投資家心理は一気に悪化しました。
昭和の映像としてよく流れる、「ジュリアナ東京」のお立ち台で女性達が扇子を振り回す光景を覚えている方も多いのではないでしょうか。当時はすでにバブル崩壊局面に入っており、地政学リスクが相場を加速的に押し下げた象徴的な局面でした。
その後も…
2008年のリーマン・ショック。
2011年の東日本大震災。
2020年のコロナ・ショック。
歴史を振り返れば、暴落には必ず“大義名分”があります。
そして今回もまた、不透明感という名の材料が市場を覆っています。
総じて見ると、名目で最も大きい暴落はバブル崩壊とリーマン・ショックであり、それに続くのがコロナ・ショックとなります。
わたしが言いたいのは、時代は繰り返し暴落を引き起こす背景には必ず“大義名分”があるということです。
今回のイラン戦争について、トランプ米大統領は2日、ホワイトハウスで演説し、軍事作戦について「4〜5週間と予測していたが、それよりはるかに長期にわたって実行する能力がある」と表明しました。「どれだけ時間がかかっても問題ない」とも語り、期限を設けず継続する姿勢を強調しています。
報じられているように、中東地域全般やアメリカの同盟国を巻き込む可能性もあります。
また、戦争の長期化も懸念されています。
さらにイランはホルムズ海峡を事実上封鎖しており、先行きが見通せない不透明な状況が続いています。
「山高ければ谷深し」という株式相場の格言があります。
株価が急激に上昇した後には、大きく下落する危険があるという意味で、市場の過熱とその後の調整を示唆しています。
直近では、「サナエノミクス」の高騰によりバブル期の最高値を大きく上回る勢いや局面もありました。あくまでも個人的な見解ですが、 相場に対する 強気 、弱気の引き合いから急騰急落を繰り返しながら再び波乱相場に突入する可能性があると見ています。
今後のイラン情勢の展開を踏まえると、戻り売りが意識される局面になると考えています。
次週は、素直に株式を買い付ける環境にはないと考えます。緊迫した中東情勢を見極めたいところです。
悪材料が出るたびに、海外投資家や株式ディーラーが得意の売りを仕掛けてくる可能性もにらんでいます。これは湾岸戦争の時もそうです。
投資手法としては、自信のない方や今週の急落で失敗した方は「休むも相場」という選択も一案です。デイトレードをされる方は、先日のコラムで解説した逆指値をうまく活用することも有効かと考えます。
湾岸戦争当時の神経質な値動きを思い出させる展開となっており、この相場環境の中でも、エネルギー関連や防衛関連はタイミング次第では狙えるセクターかと考えます。
3月5日の夜 記
話題の銘柄：防衛テーマETF（466A）GX防衛テク
今週は、防衛関連企業に投資するテーマ型ETF【466A】ＧＸ防衛テクを取り上げます。
466Aの概要：指数連動・分散投資・NISA対象
同ETFは、防衛・軍需関連および安全保障技術分野に関連する企業群で構成される指数への連動を目指す上場投資信託（ETF）です。個別株ではなく、複数の防衛関連銘柄へ分散投資する仕組みとなっています。
ETFは株式と同様に市場で売買可能な金融商品で、特定のテーマや指数に連動する投資成果を目標に運用されます。本銘柄は売買単位が1株からとなっており、少額から取引が可能です。また、NISA（少額投資非課税制度）の対象商品でもあり、非課税枠を活用した投資も可能となっています。
主要な特徴は以下のとおりです。
防衛・安全保障関連企業へ分散投資
構成銘柄には、防衛装備品メーカー、航空宇宙関連企業、防衛電子機器企業などが含まれます。国内外の安全保障需要を背景に事業を展開する企業群で構成されています。
地政学リスクとの連動性
防衛関連銘柄は、国際情勢の緊迫化や安全保障政策の強化が材料視される傾向があります。各国の防衛費増額方針や軍備強化の報道が株価材料となる局面が見られます。
テーマ型ETFとしての性格
個別銘柄とは異なり、複数企業に分散されることで個社リスクを一定程度抑える構造です。一方で、テーマ全体への資金流入・流出の影響を受けやすい側面があります。
足元の市場環境
足元では中東情勢の緊迫化が報じられており、イランを巡る軍事的緊張や原油供給リスクが市場で意識されています。また、ウクライナ情勢の長期化やアジア地域の安全保障問題も継続的に報道されています。
各国で防衛費の増額方針が打ち出されており、防衛関連分野への予算配分拡大は政策テーマとして位置付けられています。一方で、地政学的リスクの動向次第では市場心理が大きく変動する可能性もあり、先行きは依然として不透明な状況です。
上昇局面と反落局面の“両方”を想定
防衛関連テーマは、国際情勢の変化に敏感に反応する分野です。緊張感が高まる局面では資金が向かいやすい一方、情勢緩和の報道が出た場合には短期的な利益確定売りが出る場面も想定されます。
現在はイラン情勢を含め国際環境が不透明な状況にあり、ニュースフローによる値動きが意識される局面です。
直近の地政学リスクの高まりを踏まえ、押し目局面を意識しながら段階的にエントリーし、約1カ月程度の中期目線でテーマ動向を注視する戦略も一案と考えます。
情勢の沈静化や市場資金の循環変化が確認された場合には、柔軟に見直す姿勢も必要となりそうです。
◆個人的に気になる銘柄：【1357】日経ダブルインバースETF
今週は、日経平均株価の値動きに対して逆方向の値動きを目指すETFである【1357】日経ダブルインバースETFを取り上げます。
本ETFは、日経平均株価の前日比騰落率の“マイナス2倍”の値動きとなることを目標に運用されている上場投資信託です。
日経平均株価の値動きと逆方向に連動
同ETFは、日経平均株価が下落した場合に基準価額が上昇し、日経平均株価が上昇した場合には基準価額が下落する設計となっています。
連動対象は日経平均株価であり、日々の騰落率に対してマイナス2倍の値動きを目指すレバレッジ型商品です。
そのため、中長期保有を前提とする一般的なインデックス型ETFとは異なり、日々の値動きの積み重ねにより、指数の長期騰落率とは乖離が生じる場合があります。
レバレッジ型ETFとしての特性
本ETFはデリバティブ取引等を活用し、日々の騰落率に対するマイナス2倍の投資成果を目指しています。
価格変動が大きくなる局面では基準価額の変動幅も大きくなる傾向があります。
また、日々リバランスが行われるため、相場が上下を繰り返す展開では基準価額が逓減する可能性があります。
なお、本ETFの売買単位は1株からとなっており、株式と同様に取引所で売買が可能です。
ヘッジ手段としての位置づけ
株価下落に対するヘッジ手段としては、先物取引を行っている投資家であれば先物売り、信用取引口座を保有している投資家であれば空売りという選択肢があります。
一方で、現物取引のみを行っている投資家の場合、下落局面に対するヘッジ手段は限定的となります。
本ETFは現物口座で売買可能な上場投資信託であり、指数下落局面に対する値動きを利用する商品として市場で活用されています。
NISA制度について
本ETFはレバレッジ型ETFに該当するため、新NISA制度の対象外商品となっています。
そのため、NISA口座での買付はできません。特定口座または一般口座での取引となります。
市場での位置づけ
日経平均株価の下落局面では売買代金が増加する傾向があり、相場変動時の売買対象として市場参加者に利用されています。
指数の変動率に対して大きな値動きとなる特性から、短期的な値動きを目的とした取引や、保有株式の価格変動リスクに対するヘッジ手段として活用されるケースがあります。
“下落が決まったわけではない”前提の読み方
上記で相場観を解説しましたが、下落相場になると決まったわけではありません。
ですが、そうした局面が訪れたとき、守りの一手を持っている投資家は、慌てることがありません。
いつもはロスカットラインを明示しておりますが、今週はあえて設定しない形でご紹介いたします。
エントリーをご検討される場合は、各自のリスク許容度に応じてご判断いただければと思います。
仮にわたしの思惑通りに上昇した場合も、利益確定はそれぞれの戦略に基づいてご判断ください。
それでは、また来週お会いしましょう。本村健でした。
※本コラムは情報提供を目的としたものであり、投資の勧誘・推奨を行うものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
本記事で解説した市場テーマを踏まえ、新規メルマガ会員様限定で マイスター厳選の注目3銘柄を公開しています。 相場環境の変化を先取りするうえで、今チェックしておきたい銘柄を厳選しました。
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Q&A：よくある質問（戦争リスク・原油・防衛・ヘッジ）
下落が「必ず」起きるとは限りません。ただ、一般に不透明感が強まるとリスク回避の動きが出やすく、指数が振れやすくなります。記事でも“守りを優先”という姿勢が示されています。
供給不安が意識されると原油価格が動きやすく、コスト増やインフレ観測を通じて株式市場のセンチメントに波及しやすいからです。記事内でもホルムズ海峡の不透明感が言及されています。
防衛・軍需や安全保障技術関連の企業群で構成される指数への連動を目指すテーマ型ETFで、個別株ではなく複数銘柄へ分散投資する仕組みです（売買単位1株、NISA対象の記載あり）。
日経平均の前日比騰落率に対して“マイナス2倍”の値動きを目指すレバレッジ型ETFで、下落局面のヘッジや短期の値動き目的で利用されるケースがあります。
記事では、1357はレバレッジ型ETFに該当するため新NISAの対象外で、特定口座または一般口座での取引になると説明されています。
記事では「今は攻めるより守ることを優先」「次週は素直に買い付ける環境にない」といった慎重姿勢が示されています。行動はリスク許容度に応じて判断、という整理が前提です。
記事でも、緊張感が高まる局面で資金が向かう一方、情勢緩和で利益確定売りが出る場面が想定されるとしています。テーマは上にも下にも振れやすい前提で、距離感を決めるのが重要です。
記事では「押し目を意識しながら段階的にエントリー」「約1カ月程度の中期目線」という“案”が示されています。実際の期間は、値動きの大きさとご自身の許容度に合わせて調整が必要です。
記事でも、日々の値動きの積み重ねで指数の長期騰落率と乖離が生じ得る点や、上下を繰り返す相場で基準価額が逓減する可能性に触れています。短期前提・ルール前提での利用が重要です。
記事では、自信がない方や急落で失敗した方は「休むも相場」も一案としています。無理にポジションを増やさず、相場環境の見極めを優先する、という整理です。
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